Barahir est pourchassé par Morgoth et trouve refuge, avec quelques compagnons, dans un lieu où son ennemi ne peut le retrouver. Mais leur cachette est trahie par l’un d’entre eux, à qui Morgoth a promis de lui rendre sa femme disparue. Les Orques attaquent et massacrent Barahir et ses hommes. Un seul survit : Beren, le fils de Barahir, qui se trouvait en mission d’espionnage sur ordre de son père.

À son retour, Beren découvre le carnage et jure de venger son père. Il retrouve les Orques, tue leur chef et reprend l’anneau de son père, le cadeau que lui avait offert Felagund en signe d’amitié.

Pendant plusieurs années, Beren erre à travers les terres, combattant sans relâche les créatures de Morgoth. Ses exploits deviennent légendaires. Finalement, il décide de se rendre sur les terres cachées de Thingol. Son voyage, semé d’embûches, est périlleux, mais il parvient à pénétrer dans Doriath. C’est là qu’il rencontre Lúthien, dont il tombe éperdument amoureux.

Lúthien le conduit devant son père. Thingol, furieux qu’un mortel ait osé entrer dans son royaume, l’interroge. Beren déclare qu’il aime sa fille, ce qui accroît la colère du roi. Sur les conseils de Melian, Thingol retrouve son calme et lui lance un défi : il ne pourra obtenir la main de Lúthien que s’il lui rapporte un Silmaril arraché de la couronne de Morgoth. Une mission impossible — mais Beren accepte.

Il se rend alors à Nargothrond et se présente devant Felagund, seigneur des lieux, à qui il raconte sa quête. Felagund le met en garde : les Silmarils sont liés par le serment des fils de Fëanor. Cependant, en souvenir de Barahir et du peuple de Bëor, Felagund décide de l’aider. Les fils de Fëanor, irrités par cette décision, s’opposent à lui. Felagund abandonne sa couronne et part avec Beren et quelques compagnons.

En chemin, ils tuent des Orques et se déguisent avec leurs armures pour se dissimuler. Mais Sauron, depuis sa tour, les découvre. Il affronte Felagund dans un duel de pouvoirs qu’il remporte. Felagund et Beren sont faits prisonniers et jetés dans un cachot.

Pendant ce temps, Lúthien sent que Beren est en danger. Elle apprend où il se trouve et s’enfuit de Doriath malgré les obstacles. En route, elle est capturée par Celegorm et son chien Huan, qui la découvre dans les bois. Celegorm la retient prisonnière et envoie des messagers à Thingol pour exiger sa main. Mais Huan, pris de pitié, aide Lúthien à s’échapper, et tous deux partent vers le nord.

Dans le cachot, Sauron envoie un loup pour tuer Beren, mais Felagund se sacrifie pour sauver son ami. Peu après, Lúthien arrive sur l’île de Sauron. Celui-ci lance contre elle ses loups : le premier est tué par Huan, puis vient Draugluin, seigneur des loups, que Huan terrasse également. Sauron, furieux, prend lui-même la forme d’un loup monstrueux et affronte Huan, mais il est vaincu. Contraint de se rendre, il cède sa forteresse à Lúthien et s’enfuit sous la forme d’un vampire.

Beren est libéré. Ensemble, il enterre Felagund, puis repart avec Lúthien, tandis que Huan retourne auprès de Celegorm. Les prisonniers délivrés retournent à Nargothrond, où Celegorm et Curufin sont bannis pour leur trahison.

En route vers le nord, les deux frères retrouvent Beren et Lúthien et tentent d’enlever la jeune Elfe. Beren se défend, et Huan se retourne contre son maître. Celegorm et Curufin sont vaincus et forcés de s’enfuir.

Déguisés, Beren et Lúthien poursuivent leur voyage jusqu’aux portes d’Angband. Là, Morgoth a placé un gardien redoutable : Carcharoth, un loup gigantesque. Lúthien use de sa magie pour l’endormir et passe avec Beren. Devant le trône de Morgoth, elle danse pour le distraire, puis plonge la salle dans les ténèbres. Beren profite de l’occasion pour détacher un Silmaril de la couronne. Mais, lors de leur fuite, Carcharoth se réveille. Beren brandit le Silmaril pour le repousser, mais le loup lui arrache la main et avale le joyau. Brûlé de l’intérieur par sa lumière, il s’enfuit, hurlant de douleur.

Sur la demande de Huan, l’aigle Thorondor vient chercher les deux amants et les emporte jusqu’aux frontières de Doriath.

Pendant ce temps, Thingol songe à la guerre contre les fils de Fëanor, après avoir appris les ambitions de Celegorm. Beren, grièvement blessé par la morsure de Carcharoth, survit néanmoins.

Mais Carcharoth, rendu fou, pénètre dans les forêts de Doriath, semant la destruction. Thingol accueille Beren, qui lui raconte son aventure et lui montre son bras mutilé. Ému et admiratif, Thingol lui accorde la main de sa fille.

Cependant, la quête n’est pas achevée : le Silmaril demeure dans le ventre du monstre. Beren part avec Thingol, Huan, Mablung et Beleg pour le traquer. Lorsqu’ils le trouvent, Carcharoth bondit sur Beren et le blesse grièvement. Huan se jette sur le loup et le tue après un combat acharné, mais il succombe à son tour, empoisonné par le venin de la bête.

Mablung et Beleg ouvrent les entrailles du monstre et récupèrent le Silmaril. Mablung le place dans la main de Beren, qui rouvre les yeux et l’offre à Thingol. Sa quête est enfin accomplie.

Peu après, Beren meurt de ses blessures. Son esprit rejoint le royaume de Mandos, bientôt suivi par celui de Lúthien. Elle chante devant Mandos, et sa voix touche le cœur du Valar, qui consulte Manwë. Lúthien obtient alors un choix : partir pour Valinor et y vivre éternellement sans Beren, ou retourner en Terre du Milieu avec lui, mortellement lié. Elle choisit l’amour. Renonçant à son immortalité, Lúthien revient à la vie aux côtés de Beren, et tous deux retournent ensemble en Terre du Milieu.